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央行定向降準1個百分點置換中期借貸便利 釋放超萬億元支持實體經濟

2018-10-08   來源: 華西都市報
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  新華社北京10月7日電中國人民銀行7日決定,從10月15日起,下調部分金融機構人民幣存款準備金率1個百分點,當日到期的中期借貸便利(MLF)不再續做,引導金融機構繼續加大對小微企業、民營企業及創新型企業支持力度。
  人民銀行表示,為進一步支持實體經濟發展,優化商業銀行和金融市場的流動性結構,降低融資成本,引導金融機構繼續加大對小微企業、民營企業及創新型企業支持力度,從2018年10月15日起,下調大型商業銀行、股份制商業銀行、城市商業銀行、非縣域農村商業銀行、外資銀行人民幣存款準備金率1個百分點。降準所釋放的部分資金用于償還10月15日到期的約4500億元中期借貸便利,這部分MLF當日不再續做。除去此部分,降準還可再釋放增量資金約7500億元。
  人民銀行表示,將繼續實施穩健中性的貨幣政策,不搞大水漫灌,注重定向調控,保持流動性合理充裕,引導貨幣信貸和社會融資規模合理增長,為高質量發展和供給側結構性改革營造適宜的貨幣金融環境。
  此外,人民銀行稱,本次降準彌補了銀行體系流動性缺口,優化了流動性結構,銀根并沒有放松,市場利率是穩定的,廣義貨幣(M2)和社會融資規模增長率與名義GDP增長率基本匹配,是合理適度的,不會形成人民幣匯率貶值壓力。

新聞分析
第四次降準目的在于支持實體經濟發展

  此前1月、4月、7月央行已經執行了三次降準,此次將是年內第四次降準。平安證券首席經濟學家張明認為,這次降準的目的在于優化商業銀行和金融機構的流動性結構,通過降低中小企業的融資成本來支持實體經濟發展。
  “降準置換MLF不僅可降低銀行融資成本,還能優化期限結構,使金融機構獲得穩定的長期資金,進而降低實體經濟融資成本。”中國社科院金融所銀行研究室主任曾剛說。
  其實,這是年內第二次定向降準置換中期借貸便利。中國東方資產管理公司首席經濟學家吳慶表示,目前市場上的MLF較多,降準置換MLF符合市場預期。未來,央行或將繼續采取MLF等工具及時預調微調流動性。

釋放資金量
銀行體系流動性的總量基本沒有變化

  中國民生銀行首席研究員溫彬表示,本次降準1個百分點,釋放資金1.2萬億元,其中釋放增量資金約7500億元。但降準不改貨幣政策穩健基調,旨在進一步降低實體經濟融資成本。
  人民銀行有關負責人表示,降準釋放的部分資金用于償還中期借貸便利,屬于兩種流動性調節工具的替代,而余下資金則與10月中下旬的稅期形成對沖,因此,在優化流動性結構的同時,銀行體系流動性的總量基本沒有變化。

人民幣匯率
降準不會對人民幣匯率形成貶值壓力

  有人擔心,降準會加大人民幣匯率貶值壓力。對此,專家認為,當前,我國國際收支狀況總體平衡,降準不會對人民幣匯率形成貶值壓力。
  人民銀行表示,本次降準有利于促進經濟結構調整,推動高質量發展,經濟基本面對人民幣匯率的支撐更加鞏固。作為大型發展中經濟體,中國出口有較強的競爭力,同時,中國經濟以內需為主,制造業門類齊全,產業體系較為完善,進口依存度適中,人民幣匯率有充足的條件保持在合理均衡水平上的基本穩定。
據新華社

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